文/乐居财经 李奕和

(资料图片仅供参考)

在天猫、京东、亚马逊等电商平台，输入“厨房小家电、“电饭煲”等字眼，一个较为陌生的家电品牌“ICOOK（自煮时代）”，会不时出现在滚动的手机页面上。

这是一个近几年才成立的全新家电品牌，背后的实控方是鸿智科技（全称：广东鸿智智能科技股份有限公司）——一家在几天前刚登陆北交所上市的小家电制造企业。

8月8日，鸿智科技实际控制人游进，带领一众高管和投资人，敲响了北交所的钟声。

这次上市，鸿智科技公开发行股票1043.48万股，发行后总股本4173.91万股，发行价格13.28元/股，新股募集资金总额1.39亿元。

凭此，鸿智科技成为粤西首家在北交所上市的企业。

然而，资本市场对这家来自广东湛江的企业似乎不太友好，上市首日，鸿智科技无意外地破发了，当天的跌幅一度超过14%。

8月9日，鸿智科技的股价有所回升，至收盘报12.12元/股，涨回6.2%；8月10日，鸿智科技收盘价11.89元/股，继续稍跌1.9%。两天收盘价均低于发行价。

这是一家主要从事电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘烤产品等小家电的研发、生产和销售的企业，但成立二十多年，业务主要以ODM模式为主：

即客户前期对产品提出外观、功能、技术和规格等需求，鸿智科技再负责进行产品的研发和设计，在样品通过客户确认后，鸿智科技再根据订单组织批量生产并交付。因此，产品最终使用的是客户的品牌或商标。

这种模式有点类似于手机行业的代工模式，只不过，鸿智科技有自己的研发和设计。或正是不甘于为别人“代工”，鸿智科技成立了“ICOOK（自煮时代）”，这是它自主品牌的初尝试。

拉前同事创业起家

于2017年1月，鸿智科技已挂牌新三板，今年8月3日，该公司从新三板摘牌，并转战北交所。随着鸿智科技的成功上市，游进的资本之路似乎越走越阔。

鸿智科技成立于1999年5月，由游进和他的妻子唐伟、以及前同事陈建波所创立，目前，三人也是鸿智科技的一致行动人。

从股权结构上看，上市发行前，鸿智科技由广东京通投资、湛江广盈投资、湛江光明电器、湛江中广创业分别持股57.5%、19.17、19.17%、4.16%。

其中，京通投资由游进和陈建波分别持有63.75%和36.25%的股份，广盈投资为鸿智科技的员工持股平台。游进通过京通投资、广盈投资间接持有公司42.76%的股份，陈建波通过京通投资、广盈投资间接持有公司24.32%的股份。

另外，唐伟通过广盈投资间接持有公司1.10%的股份，而游进与唐伟为夫妻关系。京通投资为广盈投资的执行事务合伙人，持有广盈投资49.98%的股份，能够实际控制广盈投资。

据此，游进、陈建波、唐伟三人合计控制公司2400万股，占公司发行前总股本的76.67%，三人为鸿智科技的一致行动人。

如今已经63岁的游进，毕业于武汉工学院（现称：武汉理工大学）机械制造专业，毕业后曾短暂留校担任任教师五年。

1993年开始，游进离开了安逸的大学教师生活，进入广东半球实业集团贸易公司任职，并先后任贸易公司的副总经理、总经理，最后升至广东半球实业集团副总经理职位。这家公司又曾叫湛江市家电总厂，由湛江国资委实际控制，主要生产电饭煲等家电产品。

毫无疑问，在广东半球实业集团的履历，让他萌生了自己创业做家电的想法。1999年4月，游进离开广东半球实业集团，次月，鸿智电器（鸿智科技的原称）在湛江成立。

要单干创业的游进，还在广东半球实业集团挖来了不少的前同事，如和游进作为鸿智科技一致行动人的陈建波，在1992-1994年间，曾是广东半球实业集团的技术员，目前任鸿智科技总经理；鸿智科技的董事会成员、副董事长宋亚养，在1995-1997年间是广东半球实业集团相关公司的销售经理。

而游进的妻子唐伟，不仅是游进在广东半球实业集团的同事，同时还是校友，并同样都有着在武汉工学院任教师的经历。1992-1999年间，唐伟是广东半球实业集团公司电冰箱厂的职员。目前，唐伟已退休，未有在鸿智科技任职。

超九成营收依赖外销，产品品类较单一

成立二十多年，鸿智科技的业务主要还是以ODM模式为主。

其已为一众国内外品牌客户提供研发、设计和生产制造服务，具体而言，已进入Panasonic（松下）、Hamilton Beach（汉美驰）、Russell Hobbs（领豪）、Morphy Richards（摩飞）、SEB（法国赛博集团）、Breville（铂富）、De"Longhi（德龙）、Koizumi（小泉成器）、Sharp（夏普）等国际一线知名小家电品牌商，以及Kmart（凯马特）、Lidl（历德）、Sainsbury"s（森宝利）等大型连锁零售商的供应链体系。

这些客户中的绝大部分来自国外，决定了鸿智科技的收入主要以外销为主。2020、2021、2022年，该公司的主营业务收入3.78亿元、4.24亿元、4.4亿元，来自境外的收入为3.49亿元、3.64亿元、4.09亿元，占总营收的比例分别达92.3%、85.8%和92.9%。

该公司产品按应用方向，可以分为厨房小家电和生活小家电，其中，厨房小家电主要为电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘烤产品等，为其收入的主要来源，2022年的营收占比98.87%。另外，生活小家电主要为电热器及加湿器等，2022年的营收占比1.13%。

可见，与家电行业龙头美的集团、苏泊尔、九阳股份以及北鼎股份、新宝股份等相比，鸿智科技的产品品类相对有限。

同时，由于近年来全球产业格局的深度调整，逆全球化思潮在部分发达国家出现，贸易保护主义抬头，贸易摩擦和争端加剧，严重依赖外销的企业特性，实际上也让鸿智科技的业务受到一定程度影响。

以受影响较大的美国市场为例，2020、2021、2022三年，其美国的销售收入分别为5110.97万元、4191.28万元和4243.67万元，占营业收入的比例分别为13.46%、9.85%和9.59%，呈现逐年下降的趋势。

为了减少对境外市场的依赖，拓展国内业务以及自主品牌的更多可能性，近年来，鸿智科技创设了“ICOOK（自煮食代）”自主品牌。但这一尝试仍有待时间的验证。

鸿智科技在此前的招股书也坦言，公司“仍以ODM业务为主，自主品牌知名度不高”，针对起步较晚、仍在推广初期的自主品牌，其后续将加大市场推广力度。

“游进们”的后手

鸿智科技已经成功登上了资本市场，但对于游进而言，这并非他资本拼图的全部。实际上，他给自己还留了一手。

2017年12月，鸿智科技曾成立了全资子公司汇晶科技，以主营纳米超晶格壁挂炉、纳米超晶格储能水箱、超纯水快速加热器、纳米超晶格内镀管等产品的研发、生产与销售，当时注册资本2000万元。鸿智科技持股比例为75.71%。

但这家公司在鸿智科技上市前就被转了出去，如今已不在鸿智科技的旗下。

2021年11月，鸿智科技将持有的汇晶科技63%的股权以881.95万元转让给了优立美，将其持有汇晶科技12.71%的股权以177.99万元转让给圣盈投资。75.71%股权对应的交易总价1059.94万元。

据了解，于2021年8月31日，汇晶科技所有者权益合计为1392.31万元。根据经北方亚事资产评估事务所评估的股东全部权益价值和经亿朗会计师事务所审计的净资产，经鸿智科技与交易对方友好协商，汇晶科技全部股东权益作价为1400万元。

优立美、圣盈投资均由游进等鸿智科技的董事会成员、高管人员等实际控制。通过这两个平台，作为鸿智科技董事长的游进最终控制汇晶科技19.38%股权，副董事长宋亚养持49.74%，董事、财务总监、董事会秘书陈莹持15.57%，总经理陈建波持11.02%。

此外，刘振中、李明华等鸿智科技的高管也在汇晶科技有所持股。目前，汇晶科技的实控人为宋亚养。

汇晶科技2022年的营收情况并没有在鸿智科技的招股书中体现，2020、2021年，该公司的营收分别为1145.01万元、1063.81万元，占鸿智科技相应年份营收的3.03%、2.51%。

虽然对鸿智科技的营收贡献还不是很大，但汇晶科技的毛利却高得惊人。2020、2021年汇晶科技的毛利率分别达到26.81%、57.39%，特别是2021年，远远超过鸿智科技其他业务产品的毛利率。同期，鸿智科技的整体毛利率仅有18.19%、14.83%，2021年也仅为17.71%。

对于为何要将汇晶科技转让出去，鸿智科技在招股书中仅表示“出于自身业务发展考虑”。

来源：家居K线